Nghiên cứu · 40 Years Old

Daily Note

Daily Note• 28/09/2026

Daily note 28/09/2026

Thị trường dầu đã dùng gần cạn hai trong ba lớp đệm dự phòng, trong khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản lên cao nhất hai mươi năm khiến nhà đầu tư Nhật Bản giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ.

Đọc chi tiết

Monetary

Monetary• 18/12/2025

Monetary (P8): Thanh khoản hệ thống ngân hàng

Không phải Tiền gửi, chính Tiền dự trữ mới là thước đo thực sự quyết định "sức khỏe" và khả năng cấp tín dụng của hệ thống ngân hàng. Bài viết sẽ làm rõ cơ chế tạo thanh khoản của NHTW và phân tích những rủi ro tiềm ẩn đang nhen nhóm trên thị trường liên ngân hàng khi các "ông lớn" bắt đầu phòng thủ.

Đọc chi tiết

Monetary

Monetary• 01/12/2025

Monetary (P7): Chế độ dự trữ dư thừa

Khi di sản của QE khiến hệ thống ngân hàng ngập trong tiền dự trữ, các công cụ truyền thống trở nên vô hiệu, buộc Fed phải thiết kế lại toàn bộ hệ thống vận hành sang chế độ "Dự trữ dư thừa". Bài viết sẽ giải mã cấu trúc vi mô của hệ thống "Sàn" (Floor System), nơi bộ đôi IORB và ON RRP thay thế các mỏ neo cũ để kiểm soát lãi suất trong kỷ nguyên mới.

Đọc chi tiết

Monetary

Monetary• 24/11/2025

Monetary (P6): Hành lang lãi suất

Khám phá cơ chế "Hành lang lãi suất" – nơi các quyết định của NHTW được truyền dẫn vào nền kinh tế thực thông qua cấu trúc Sàn, Trần và Mỏ neo OMO. Bài viết không chỉ giải thích mô hình truyền thống mà còn mổ xẻ hiện tượng "gãy hành lang" trong thời gian gần đây.

Đọc chi tiết

Monetary

Monetary• 12/11/2025

Monetary (P5): Nới lỏng định lượng

QE không chỉ đơn giản là "in tiền". Bài viết này sẽ đi sâu vào cơ chế thực sự đằng sau 4 vòng Nới lỏng Định lượng, từ giải cứu thị trường MBS đến bơm M2 trực tiếp vào nền kinh tế.

Đọc chi tiết

Monetary

Monetary• 04/11/2025

Monetary (P4): Bảng cân đối kế toán của Ngân hàng Trung ương

Bảng cân đối kế toán không chỉ là một báo cáo tài chính, mà chính là bảng điều khiển chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương. Bằng cách phân tích cấu trúc tài sản và nguồn vốn, chúng ta có thể đọc vị toàn bộ mô hình điều hành kinh tế của các NHTW. Đây là nền tảng bắt buộc phải hiểu trước khi đi sâu vào cơ chế của Nới lỏng định lượng (QE).

Đọc chi tiết

Featured Series

Monetary

Trade war

Behind the noise

Bài viết mới nhất

Daily note 28/09/2026

Monetary (P8): Thanh khoản hệ thống ngân hàng

Monetary (P7): Chế độ dự trữ dư thừa

Monetary (P6): Hành lang lãi suất

Monetary (P5): Nới lỏng định lượng

Monetary (P4): Bảng cân đối kế toán của Ngân hàng Trung ương

Tìm kiếm

Seri

Chủ đề

Lưu trữ

2026

2025

2024

Newsletter